Suikeroom

Stel, je wilt een eigen technologiebedrijf beginnen of bent daar al mee op weg. De financiering is dan een uitdaging. Je kunt dat zelf doen of met behulp van familie en vrienden. Of je roept de hulp in van een professioneel investeringsbedrijf dat zich specialiseert in risicokapitaal; dit noemen we een venture capitalist. Anders dan een bank, die weinig of geen risico kan nemen, investeert een VC-bedrijf juist wel in bedrijven die nog in een vroege ontwikkeling zijn. Dergelijke investeringsbedrijven zijn gespecialiseerd in één technologie en/of een investeringsronde, bijvoorbeeld bij het maken van een prototype of later tijdens de marktintroductie.

Een technostarter kan contact opnemen met een venture capitalist en zich daaraan presenteren. De investeerder zal in gesprekken met de technostarter zijn interesse vaststellen. Indien hij er brood in ziet, leggen de partijen dat vast in een zogenaamde terms sheet. Dit is een voorstel van de VC waarin hij aanbiedt geld te steken in de kersverse ondernemer. Uiteraard gebeurt dit tegen voorwaarden die nu zijn vastgelegd in een lijst van bepalingen. De technostarter en de geldschieter kunnen over de inhoud van deze voorlopige investeringsovereenkomst onderhandelen. Als ze eruit zijn, stellen ze een definitieve investeringsovereenkomst op.

Wat staat er nou in zo‘n terms sheet? Uiteraard de hoeveelheid geld die de risico-investeerder bereid is neer te leggen en welk aandeel het daarvoor in de technostarter krijgt. Verder bestaat de terms sheet uit een lijstje rechten, preferenties en privileges. Hier staat in of er dividend wordt uitgekeerd, wat er gebeurt bij liquidatie van het bedrijf. Het bevat ook een antiverwateringsclausule, die zegt dat als het bedrijf aandelen aanbiedt aan derden onder de prijs die met het fonds is overeengekomen, het bedrijf dan aan het fonds zo veel aandelen zal geven dat de verwatering ongedaan wordt gemaakt. Ook zijn de stemrechten van de verschillende deelnemers hierin vastgelegd.